Elezioni USA: Impatti sui Mercati e Strategie di Investimento

I mercati finanziari sono in attesa dell’esito delle elezioni statunitensi, un evento che potrebbe avere ripercussioni significative sulle politiche fiscali, politiche e normative, influenzando l’andamento dei listini nei prossimi mesi.

Tra i settori da monitorare, la sanità si posiziona al primo posto. Una vittoria del Partito Democratico potrebbe riportare l’attenzione sull’accessibilità delle cure e favorire riforme di lungo periodo. Tuttavia, la persistenza dell’inflazione rimane una sfida, indipendentemente da chi controlla il Congresso. Anche i comparti legati ai consumi potrebbero subire l’influenza di un maggiore focus sull’accessibilità economica e sulla tutela dei consumatori.

Il settore della difesa e delle infrastrutture potrebbe diventare centrale a seconda dell’esito elettorale. Un cambiamento nell’equilibrio legislativo potrebbe spingere i Repubblicani ad accelerare su priorità come i finanziamenti alla difesa e le modifiche alla spesa infrastrutturale, con impatti potenziali fino allo 0,5% del PIL. D’altro canto, nel settore tecnologico, una vittoria democratica potrebbe portare a un maggiore scrutinio su data center e sviluppo dell’intelligenza artificiale, mentre considerazioni di sicurezza nazionale potrebbero favorire un approccio normativo più flessibile per non ostacolare l’innovazione rispetto a competitor come la Cina.

Per quanto riguarda la costruzione del portafoglio, è consigliata cautela. Non si deve confondere la conclusione della campagna elettorale con la fine della volatilità. È opportuno privilegiare portafogli capaci di adattarsi a scenari diversi, senza dipendere da una rapida discesa dell’inflazione e dei tassi. Sul fronte societario, nel settore delle infrastrutture e dei data center, il giudizio su Prysmian è stato migliorato, con una visione positiva anche su Carel e LU-VE. Nel lusso, si suggerisce una selezione mirata piuttosto che un’esposizione indiscriminata, tenendo d’occhio Brunello Cucinelli e Ferrari. Nel gaming, Lottomatica si distingue per la capacità di generare cassa e le sinergie potenziali dall’acquisizione di Cirsa.

Riguardo all’oro, l’analisi storica delle ultime cinque elezioni di midterm mostra che il metallo prezioso ha perso valore nel primo giorno di contrattazione successivo al voto, per poi recuperare nel mese seguente con una crescita media del 2,4% rispetto al periodo pre-voto. Per le attuali elezioni, l’oro si presenta in una fase debole: uno scenario di Congresso diviso potrebbe generare volatilità nei giorni del voto. Tuttavia, nel breve termine, il prezzo dell’oro rimane legato alle decisioni della Federal Reserve e all’andamento del petrolio. Nel medio periodo, uno stallo politico, deficit elevati, un dollaro più debole e maggiore incertezza istituzionale potrebbero favorire l’oro, specialmente dopo la recente correzione di mercato.